El aumento de los precios del cobalto ha superado las expectativas y puede volver a un nivel racional

En el segundo trimestre de 2020, las importaciones totales de materias primas de cobalto totalizaron 16.800 toneladas de metal, una disminución interanual del 19%. Entre ellos, la importación total de mineral de cobalto fue de 0,01 millones de toneladas de metal, una disminución del 92% interanual; la importación total de productos intermedios de fundición húmeda de cobalto fue de 15.800 toneladas, una disminución interanual del 15%; la importación total de cobalto en bruto fue de 0,08 millones de toneladas de metal, un aumento del 57% interanual.

Cambios en el precio de los productos de cobalto SMM del 8 de mayo al 31 de julio de 2020

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Datos de SMM

Después de mediados de junio, la relación de cobalto electrolítico a sulfato de cobalto tendió gradualmente a 1, principalmente debido a la recuperación gradual de la demanda de materiales para baterías.

Comparación de precios de productos de cobalto SMM del 8 de mayo al 31 de julio de 2020

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Datos de SMM

Los únicos factores que apoyaron los aumentos de precios de mayo a junio de este año fueron el cierre del puerto de Sudáfrica en abril, y las materias primas de cobalto nacionales estuvieron escasas de mayo a junio. Sin embargo, los fundamentos de los productos fundidos en el mercado nacional siguen siendo un exceso de oferta, y el sulfato de cobalto ha comenzado a reducirse ese mes y los fundamentos han mejorado. La demanda aguas abajo no ha mejorado significativamente, y la demanda de productos electrónicos digitales 3C ha entrado en la temporada baja para la compra, y el aumento de precios ha sido pequeño.

Desde mediados de julio de este año, los factores que respaldan los aumentos de precios han aumentado:

1. Fin de suministro de materia prima de cobalto:

La nueva epidemia de la corona en África es grave y los casos confirmados en las zonas mineras han aparecido uno tras otro. La producción no se ha visto afectada por el momento. Aunque la prevención y el control de la epidemia en las zonas mineras es estricta y la probabilidad de que se propaguen brotes a gran escala es pequeña, el mercado sigue preocupado.

En la actualidad, la capacidad portuaria de Sudáfrica tiene el mayor impacto. Sudáfrica es actualmente el país más afectado de África. El número de casos confirmados ha superado los 480.000 y el número de nuevos diagnósticos aumentó en 10.000 por día. Se entiende que desde que Sudáfrica levantó el embargo el 1 de mayo, la capacidad portuaria se ha recuperado lentamente y el calendario de envío más temprano se envió a mediados de mayo; la capacidad del puerto de junio a julio fue básicamente sólo el 50-60% de la capacidad normal; De acuerdo con los comentarios de los proveedores de materia prima de cobalto, debido a sus canales de transporte especiales, el programa de envío de los principales proveedores es el mismo que en el período anterior, pero no hay señales de mejora. Se espera que la situación continúe al menos en los próximos dos o tres meses; el programa de envío reciente de algunos proveedores en agosto se ha deteriorado, y otros bienes y cobalto Las materias primas se apoderan de la capacidad limitada de los puertos sudafricanos.

En el segundo trimestre de 2020, las importaciones totales de materias primas de cobalto totalizaron 16.800 toneladas de metal, una disminución interanual del 19%. Entre ellos, la importación total de mineral de cobalto fue de 0,01 millones de toneladas de metal, una disminución del 92% interanual; la importación total de productos intermedios de fundición húmeda de cobalto fue de 15.800 toneladas, una disminución interanual del 15%; la importación total de cobalto en bruto fue de 0,08 millones de toneladas de metal. Un incremento del 57% interanual.

Importaciones de materia prima de cobalto de China desde enero de 2019 hasta agosto de 2020

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Datos de SMM y chino personalizado

El gobierno y la industria africanos rectificarán el acaparamiento de minerales de sus oponentes. Según las noticias del mercado, desde agosto de este año, controlará y controlará por completo el mineral de captura. El período de rectificación puede afectar a la importación de algunas materias primas de cobalto a corto plazo, provocando una escasez de suministro. Sin embargo, el suministro anual de mineral a mano, según estadísticas incompletas, representa alrededor del 6% al 10% del suministro mundial total de materias primas de cobalto, lo que tiene poco impacto.

Por lo tanto, las materias primas de cobalto nacionales siguen siendo escasas y continuarán durante al menos 2-3 meses en el futuro. Según encuestas y consideraciones, el inventario nacional de materia prima de cobalto es de aproximadamente 9,000-11,000 toneladas de toneladas de metal, y el consumo interno de materia prima de cobalto es de aproximadamente 1-1.5 meses, y la materia prima de cobalto normal mantiene el inventario del 2 de marzo. La epidemia también ha aumentado los costos ocultos de las empresas mineras, lo que hace que los proveedores de materia prima de cobalto se muestren reacios a vender, con muy pocos pedidos y los precios en aumento.

2. Lado de la oferta de productos fundidos:

Tomando el sulfato de cobalto como ejemplo, el sulfato de cobalto de China básicamente ha alcanzado un equilibrio entre la oferta y la demanda en julio, y el bajo inventario de sulfato de cobalto del mercado ha apoyado el ajuste al alza de los proveedores de sulfato de cobalto.

De julio de 2018 a julio de 2020 E China Sulfato de cobalto Saldo acumulado

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Datos de SMM

3. Lado de la demanda terminal

El terminal digital 3C entró en el pico de adquisiciones y almacenamiento en la segunda mitad del año. Para las plantas de sal de cobalto aguas arriba y los fabricantes de tetróxido de cobalto, la demanda continúa mejorando. Sin embargo, se entiende que el inventario de materias primas de cobalto en las principales fábricas de baterías posteriores es de al menos 1500-2000 toneladas de metal, y todavía hay materias primas de cobalto que ingresan al puerto sucesivamente cada mes. El inventario de materia prima de los fabricantes de óxido de cobalto de litio y las fábricas de baterías es más alto que el de las sales de cobalto y el tetróxido de cobalto aguas arriba. Optimista, por supuesto, también hay un poco de preocupación por la llegada posterior de materias primas de cobalto a Hong Kong.

La demanda ternaria empieza a subir y las expectativas mejoran en la segunda mitad del año. Teniendo en cuenta que la compra de materiales ternarios por centrales de baterías de energía es básicamente a largo plazo, las actuales plantas de baterías y plantas de materiales ternarios aún están en stock y aún no hay un aumento significativo en la demanda de compra de materias primas upstream. Los pedidos descendentes solo se están recuperando gradualmente y la tasa de crecimiento de la demanda es menor que la de los precios de las materias primas ascendentes, por lo que los precios siguen siendo difíciles de transmitir.

4. Catálisis de entrada, compra y almacenamiento de macrocapital

Recientemente, las perspectivas macroeconómicas nacionales han seguido mejorando y más entradas de capital han provocado un aumento sustancial en la demanda del mercado de cobalto electrolítico. Sin embargo, el consumo final real de aleaciones de alta temperatura, materiales magnéticos, químicos y otras industrias no muestra signos de mejora. Además, los rumores del mercado de que la compra y almacenamiento de cobalto electrolítico también han catalizado el aumento de los precios del cobalto en esta ronda, pero la noticia de compra y almacenamiento aún no ha llegado, lo que se espera tenga un pequeño impacto en el mercado.

En resumen, debido al impacto de la nueva epidemia de la corona en 2020, tanto la oferta como la demanda serán débiles. Los fundamentos del exceso de oferta mundial de cobalto se mantienen sin cambios, pero la situación de la oferta y la demanda puede mejorar significativamente. Se espera que la oferta y la demanda mundial de materias primas de cobalto equilibren 17.000 toneladas de metal.

En el lado de la oferta, se cerró la mina de cobre y cobalto Mutanda de Glencore. Algunos proyectos nuevos de materia prima de cobalto que originalmente estaban programados para entrar en funcionamiento este año pueden posponerse para el próximo. La oferta de mineral de mano también disminuirá a corto plazo. Por lo tanto, SMM continúa reduciendo su pronóstico de suministro de materia prima de cobalto para este año. 155.000 toneladas de metal, un descenso interanual del 6%. Por el lado de la demanda, SMM redujo sus previsiones de producción para vehículos de nueva energía, almacenamiento digital y de energía, y la demanda global total de cobalto se redujo a 138.000 toneladas de metal.

Balance mundial de la oferta y la demanda de cobalto 2018-2020

 

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Datos de SMM

Aunque ha aumentado la demanda de 5G, oficina en línea, productos electrónicos portátiles, etc., ha aumentado la demanda de óxido de cobalto de litio y materias primas upstream, pero la producción y venta de terminales de telefonía móvil con la mayor cuota de mercado afectados por la epidemia son Se espera que continúe contrayéndose, diluyendo parte del impacto en el óxido de cobalto de litio y aguas arriba. Aumento de la demanda de materias primas de cobalto. Por lo tanto, no se descarta que el precio de las materias primas upstream aumente demasiado, lo que puede causar retrasos en los planes de almacenamiento downstream. Por lo tanto, desde la perspectiva de la oferta y la demanda de cobalto, el aumento de precio del cobalto en la segunda mitad del año es limitado y el precio del cobalto electrolítico puede fluctuar entre 23-32 millones de yuanes / tonelada.


Hora de publicación: Ago-04-2020