En el segundo trimestre de 2020, las importaciones totales de materias primas de cobalto totalizaron 16.800 toneladas de metal, una disminución interanual del 19%.Entre ellos, la importación total de mineral de cobalto fue de 0,01 millones de toneladas de metal, una disminución interanual del 92%;la importación total de productos intermedios de fundición húmeda de cobalto fue de 15.800 toneladas, una disminución interanual del 15%;la importación total de cobalto en bruto fue de 0,08 millones de toneladas de metal, un aumento del 57% interanual.

Cambios en el precio de los productos de cobalto SMM del 8 de mayo al 31 de julio de 2020

Datos de SMM

Después de mediados de junio, la relación de cobalto electrolítico a sulfato de cobalto tendió gradualmente a 1, principalmente debido a la recuperación gradual de la demanda de materiales para baterías.

Comparación de precios de productos de cobalto SMM del 8 de mayo al 31 de julio de 2020

Datos de SMM

Los únicos factores que respaldaron los aumentos de precios de mayo a junio de este año fueron el cierre del puerto de Sudáfrica en abril, y las materias primas nacionales de cobalto estuvieron escasas de mayo a junio.Sin embargo, los fundamentos de los productos fundidos en el mercado interno siguen siendo un exceso de oferta, y el sulfato de cobalto comenzó a liquidarse ese mes, y los fundamentos han mejorado.La demanda descendente no ha mejorado significativamente, y la demanda de productos electrónicos digitales 3C ha entrado en la temporada baja para la compra, y el aumento de precio ha sido pequeño.

Desde mediados de julio de este año, los factores que sustentan los aumentos de precios se han incrementado:

1. Fin del suministro de materia prima de cobalto:

La nueva epidemia de corona en África es grave, y los casos confirmados en zonas mineras han ido apareciendo uno tras otro.La producción no se ha visto afectada por el momento.Aunque la prevención y el control de epidemias en las zonas mineras es estricta y la probabilidad de que se propaguen brotes a gran escala es pequeña, el mercado sigue preocupado.

En la actualidad, la capacidad portuaria de Sudáfrica tiene el mayor impacto.Sudáfrica es actualmente el país más gravemente afectado de África.El número de casos confirmados superó los 480.000 y el número de nuevos diagnósticos aumentó en 10.000 por día.Se entiende que desde que Sudáfrica levantó el embargo el 1 de mayo, la capacidad portuaria ha tardado en recuperarse y el cronograma de envío más temprano se envió a mediados de mayo;la capacidad portuaria de junio a julio fue básicamente solo el 50-60% de la capacidad normal;Según los comentarios de los proveedores de materia prima de cobalto, debido a sus canales de transporte especiales, el cronograma de envío de los proveedores principales es el mismo que el período anterior, pero no hay señales de mejora.Se espera que la situación continúe al menos en los próximos dos o tres meses;El cronograma de envío de agosto reciente de algunos proveedores se ha deteriorado, y otros bienes y materias primas de cobalto aprovechan la capacidad limitada de los puertos sudafricanos.

En el segundo trimestre de 2020, las importaciones totales de materias primas de cobalto totalizaron 16.800 toneladas de metal, una disminución interanual del 19%.Entre ellos, la importación total de mineral de cobalto fue de 0,01 millones de toneladas de metal, una disminución interanual del 92%;la importación total de productos intermedios de fundición húmeda de cobalto fue de 15.800 toneladas, una disminución interanual del 15%;la importación total de cobalto en bruto fue de 0,08 millones de toneladas de metal.Un incremento del 57% interanual.

Importaciones de materia prima de cobalto de China de enero de 2019 a agosto de 2020

Datos de SMM y Aduana China

El gobierno y la industria africanos rectificarán el acaparamiento de mineral de sus oponentes.Según las noticias del mercado, desde agosto de este año, controlará y controlará por completo el acaparamiento de mineral.El período de rectificación puede afectar la importación de algunas materias primas de cobalto a corto plazo, lo que provocará una oferta limitada.Sin embargo, el suministro anual de mineral a mano, según estadísticas incompletas, representa entre el 6 % y el 10 % del suministro mundial total de materias primas de cobalto, lo que tiene poco impacto.

Por lo tanto, las materias primas nacionales de cobalto continúan siendo escasas y continuarán durante al menos 2-3 meses en el futuro.Según encuestas y consideraciones, el inventario de materia prima de cobalto nacional es de aproximadamente 9,000-11,000 toneladas de toneladas de metal, y el consumo de materia prima de cobalto nacional es de aproximadamente 1-1,5 meses, y la materia prima de cobalto normal mantiene el inventario del 2 al 2 de marzo.La epidemia también ha aumentado los costos ocultos de las empresas mineras, lo que hace que los proveedores de materia prima de cobalto se muestren reacios a vender, con muy pocos pedidos y precios en aumento.

2. Lado de suministro del producto fundido:

Tomando el sulfato de cobalto como ejemplo, el sulfato de cobalto de China básicamente alcanzó un equilibrio entre la oferta y la demanda en julio, y el bajo inventario de sulfato de cobalto del mercado ha respaldado el ajuste al alza de los proveedores de sulfato de cobalto.

De julio de 2018 a julio de 2020 Saldo acumulado de sulfato de cobalto de China oriental

Datos de SMM

3. Lado de la demanda terminal

La terminal digital 3C entró en el pico de adquisición y almacenamiento en la segunda mitad del año.Para las plantas upstream de sal de cobalto y los fabricantes de tetróxido de cobalto, la demanda continúa mejorando.Sin embargo, se entiende que el inventario de materias primas de cobalto en las principales fábricas de baterías aguas abajo es de al menos 1500-2000 toneladas de metal, y todavía hay materias primas de cobalto que ingresan al puerto sucesivamente cada mes.El inventario de materias primas de los fabricantes de óxido de cobalto y litio y las fábricas de baterías es más alto que el de las sales de cobalto y el tetróxido de cobalto aguas arriba.Optimista, por supuesto, también hay un poco de preocupación por la posterior llegada de materias primas de cobalto a Hong Kong.

La demanda ternaria comienza a subir y las expectativas mejoran en la segunda mitad del año.Teniendo en cuenta que la compra de materiales ternarios por parte de las plantas de baterías de energía es básicamente a largo plazo, las plantas de baterías y las plantas de materiales ternarios actuales todavía están en stock, y todavía no hay un aumento significativo en la demanda de compra de materias primas upstream.Los pedidos aguas abajo solo se están recuperando gradualmente y la tasa de crecimiento de la demanda es menor que la de los precios de las materias primas aguas arriba, por lo que los precios aún son difíciles de transmitir.

4. Catálisis de entrada, compra y almacenamiento de macro capitales

Recientemente, las perspectivas macroeconómicas internas han seguido mejorando y más entradas de capital han provocado un aumento sustancial en la demanda del mercado de cobalto electrolítico.Sin embargo, el consumo final real de aleaciones de alta temperatura, materiales magnéticos, químicos y otras industrias no muestra signos de mejora.Además, los rumores del mercado de que la compra y almacenamiento de cobalto electrolítico también han catalizado el aumento de los precios del cobalto en esta ronda, pero aún no aterrizan las noticias de compra y almacenamiento, por lo que se espera que tenga un pequeño impacto en el mercado.

En resumen, debido al impacto de la nueva epidemia de corona en 2020, tanto la oferta como la demanda serán débiles.Los fundamentos del exceso de oferta global de cobalto permanecen sin cambios, pero la situación de la oferta y la demanda puede mejorar significativamente.Se espera que la oferta y la demanda mundial de materias primas de cobalto alcancen un equilibrio de 17.000 toneladas de metal.

Por el lado de la oferta, se cerró la mina de cobre y cobalto Mutanda de Glencore.Algunos nuevos proyectos de materia prima de cobalto originalmente programados para ponerse en funcionamiento este año pueden posponerse para el próximo año.El suministro de mineral de mano también disminuirá a corto plazo.Por lo tanto, SMM continúa reduciendo su pronóstico de suministro de materia prima de cobalto para este año.155.000 toneladas de metal, una disminución interanual del 6%.Por el lado de la demanda, SMM redujo sus pronósticos de producción para vehículos de nueva energía, almacenamiento digital y de energía, y la demanda global total de cobalto se redujo a 138,000 toneladas de metal.

Balance global de oferta y demanda de cobalto 2018-2020

Datos de SMM

Aunque ha aumentado la demanda de 5G, oficina en línea, productos electrónicos portátiles, etc., ha aumentado la demanda de óxido de cobalto de litio y materias primas upstream, pero la producción y las ventas de terminales de telefonía móvil con la mayor cuota de mercado afectada por la epidemia son se espera que continúe reduciéndose, diluyendo parte del impacto en el óxido de cobalto de litio y aguas arriba Aumento de la demanda de materias primas de cobalto.Por lo tanto, no se descarta que el precio de las materias primas aguas arriba aumente demasiado, lo que puede causar retrasos en los planes de almacenamiento aguas abajo.Por lo tanto, desde la perspectiva de la oferta y la demanda de cobalto, el aumento del precio del cobalto en la segunda mitad del año es limitado y el precio del cobalto electrolítico puede fluctuar entre 23 y 32 millones de yuanes por tonelada.